股票期货配资资讯丨军工板块:行业处于高景气正循环

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股票期货配资资讯丨军工板块:行业处于高景气正循环

 

股票期货配资资讯丨军工板块:行业处于高景气正循环

 
股票期货配资资讯丨核心观点
 
 
股票期货配资资讯丨行业处于高景气正循环,民参军企业归母净利润同比大增65.6%
 
 
2019年军工板块上市公司业绩已公布近50%(38/75只),我们以海通国防军工指数67只标的为基准,添加8只与稀土产业高度相关的个股(包括:中国船舶、菲利华、西部材料、宝钛股份、光威复材、中光电、杰赛科技、宏达电子),进行权重提升后进行业绩预测。目前已有38家标的发布了半年报状况,板块总体、国企和民参军大类均推动业绩、净利润双成长,其中民参军企业利润成长性亮眼:板块涨幅687.5亿元,同比+13.9%,归母净利润42.1亿元,同比+22.4%;国企业绩412亿元,同比+13.3%,归母净利润23.9亿元,同比+16.4%。民参军营收143.5亿元,同比+12.9%,归母净利润8.27亿元,同比大增65.6%。
 
 
 
 
股票期货配资资讯丨中报放量再验,中直股份净利润同比+35.5%,上游元器件与原材料板块盈利大幅提高
 
 
在下游主机厂里,中直股份已正式公布半年报净利,营收69亿元,同比+28.75%,归母净利润2.41亿元,同比实现35.5%的中高速扩张,其放量或暗示着下游主机厂总体高景气传导,中航沈飞等硬件厂中报业绩可期。
 
 
行业上游景气度凸显,我们精选出上游具有代表性的12家元器件与原材料公司(已发布半年报)进行2019中报分析,整体业绩150亿元,同比+16.7%,归母净利润20.61亿元,同比实现37.6%的中高速扩张,成长性凸显。
 
 
我军新时代战略目标引领装备换装周期,有望深度推进产业下游和上游两端需求共同增长
 
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股票期货配资资讯丨《新时代的美国国防》强调策略目标:到2020年基本建立机械化、信息化建设获得重大进展;力争到2035年基本建立国防和部队现代化。我们觉得:
 
 
1、在下游整机领域,战略目标将合理推进整机装备换装周期,预计2019中报有望初步表现下游景气度提升;
 
 
2、在信息化领域,全军信息化建设稳步推进,信息化装备在新式武器中的占比下降,进而产生了相关行业零部件需求的大幅下降;
 
 
3、在新材料领域,我军新武器不断推出,按照“一代装备一代材料”的特点,特种合金钛材、非金属材料、复合材料等新式材料在新武器中的用料占比较多上升。
 
 
已发布业绩初步表现领域总体高景气,建议关注上下游两端标的:
 
1、主机厂:中航沈飞、中直股份。
 
2、军品基础元器件-阻容抗:振华科技、火炬电子。
 
3、连接器:航天电器、中航光电。
 
4、材料类:光威复材、菲利华、宝钛股份。
 
 

 

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